Funzione MDURATION di Excel
Sintassi e argomenti della funzione
MDURATION(regolamento; scadenza; cedola; rendimento; frequenza; [base])
(1)Regolamento: Obbligatorio. È la data di regolamento del titolo, ovvero la data in cui l’acquirente ne entra effettivamente in possesso. È successiva alla data di emissione.
(2)Scadenza: Obbligatoria. È la data in cui il titolo scade e cessa di essere valido.
(3)Cedola: Obbligatorio. Indica il tasso cedolare annuo del titolo.
(4)Rendimento: Obbligatorio. Indica il rendimento annuo del titolo.
(5)Frequenza: Obbligatorio. Indica il numero di volte in cui si ricevono pagamenti cedolari in un anno.
- Per i pagamenti cedolari annuali, il numero di frequenze è 1;
- Per i pagamenti cedolari semestrali, il numero di frequenze è 2;
- Per i pagamenti cedolari trimestrali, il numero di frequenze è 4;
(5)Base: Facoltativo. Indica la base da utilizzare per il conteggio dei giorni. Sono disponibili cinque opzioni:
| Valori | Descrizione |
| 0 o omesso | US (NASD) 30/360 |
| 1 | Actual/actual |
| 2 | Actual/360 |
| 3 | Actual/365 |
| 4 | Europeo 30/360 |
Valore restituito
Valore numerico.
La funzione MDURATION restituisce la durata modificata di Macaulay di un titolo, calcolata su un valore nominale di 100 $.
Note sull'utilizzo
(1) Le date di regolamento e di scadenza, nonché la base, vengono troncate all’intero. Ad esempio, se si immette 1,4 come valore della base, la funzione MDURATION lo considererà automaticamente come 1.
(2) La funzione MDURATION restituisce l'errore #VALORE! se la data di regolamento o quella di scadenza non è valida.
(3) La funzione MDURATION restituisce l'errore #NUM! se la data di regolamento non precede la data di scadenza.
(4) La funzione MDURATION restituisce l'errore #NUM! se il rendimento o la cedola sono inferiori a zero.
(5) La frequenza può assumere esclusivamente uno dei seguenti valori: 1, 2 o 4; in caso contrario, la funzione MDURATION restituisce l’errore #NUM!.
(6) La funzione MDURATION restituisce l'errore #NUM! se la base è inferiore a 0 o superiore a 4.
Esempi di formula
Si consideri un'obbligazione con tasso cedolare annuo pari a 8 % e pagamenti cedolari semestrali. Il rendimento a scadenza è 10 %, la data di regolamento è il 7/1/2017 e la data di scadenza è il 12/31/2018. Questa obbligazione utilizza la base di conteggio dei giorni Actual/360.
In questo caso, è possibile calcolare la durata modificata di Macaulay utilizzando una delle formule seguenti:
=MDURATION(C2;C3;C4;C5;C6;C7)
=MDURATION(DATA(2017;7;1); DATA(2018;12;31);8 %;10 %;2;2)
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